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财鑫闻|上市猪企7月销量、收入均同比大增!新一轮“猪周期”是否开启?来看专家解读

2022

/ 08/08
来源:

大众网

作者:

沈童

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  大众网·海报新闻记者 沈童 济南报道

  近一周,猪价格维持在21元-22元/公斤,不少猪企也发布7月销售情况。但外界认为7月份的高景气度想要持续下去并不容易,养殖企业在8月份仍要面临供需两端带来的业绩压力。

  此前业界认为,新一轮的“猪周期”已经开启,但最近却有分析师认为,新一轮的“猪周期”特征已经发生变化。同时,由于“猪周期”大涨大跌带来的关注度和行业影响力,未来的“猪周期”虽然依旧存在,但在监管的提前干预、指导之下,不会再有过分的大涨大跌现象出现。就上述问题,海报新闻记者采访了多位专家学者。

  新一轮“猪周期”是否来临?专家学者不同观点

  华联期货研究员蒋琴在接受记者采访时表示,从国家统计局数据可见,国内生猪产能自2021年7月份以来逐步下降,养殖端产能去化速度今年也明显加速,2022年6月中下旬现货价格开始急速拉涨,生猪养殖扭亏为盈,新一轮“猪周期”拉开序幕。

  猪肉的成本来源是玉米饲料价格上涨,因此,饲料涨价会间接导致猪企的生产成本上涨,从而影响到猪肉价格。中国人民大学副教授王鹏在接受海报新闻记者采访时表示,从某种程度上来说,新一轮的“猪周期”已经开始,但是由于在之前很长的一段时间里,国家对于猪肉的价格波动有所监测,猪肉是影响民生的重要组成部分,国家发改委及各部委及时投入了相关的储备肉,进行全国范围内的调度,所以未来“猪周期”的整体形势还会存在,但不会出现像往年那样的大幅度的涨跌,那样不利于国计民生,也不利于行业发展。

  对此,物产中大欧泰有限公司运营总监周文科表示认同,“猪周期主要的驱动是养殖利润的变化,即便价格不是暴涨暴跌,至少我们会看到养殖利润的改善。”

  近期,多家上市猪企披露7月份生猪销售简报,牧原股份、唐人神、金新农等猪企当月销量和收入均同比大增。其中,牧原股份和唐人神销售收入同比增长翻倍,金新农同比增长73.72%。

  虽然市场多数认为新一轮“猪周期”已然开启,但也存在相反观点。IPG中国首席经济学家柏文喜在接受记者采访时表示,“前段时间的猪肉价格上涨,是由成本推动与短期性市场因素与政策干预所造成的,从能繁母猪存栏数等行业与市场基本面来看并未发生根本性变化,因此还很难说目前新一轮‘猪周期’已经真的开启了。”

  不过,目前影响行业周期的因素已经发生较大变化,无论是行业集中度、产业链垂直整合程度,还是行业政策干预措施的力度与提前量、冗余度都已经发生了较大变化,猪周期的振幅,也就是行业周期峰谷之间发生暴涨暴跌的情况已经大大减缓了。

  未来猪肉价格走势如何?如何把握投资时间节点?

  对于未来猪肉价格走势,蒋琴表示,当前生猪生产形势总体稳中向好,生猪存出栏量保持稳定,能繁母猪产能处于正常合理区域,养殖端开始盈利,猪价维持高位宽幅震荡,或将对下半年仔猪及母猪补栏情绪起到明显提振;可关注2022年下半年逆季节性补栏大增导致的2023年供应大幅增长的可能。另一方面,2022年5月母猪存栏环比开始转正,这意味着到2023年3月后生猪供应量将会趋势性增加。

  从供需平衡来看,蒋琴认为,在母猪存栏变化的大趋势下,从当前到2023年3月前,或维持供应紧平衡的状态,猪价随需求好坏维持宽幅震荡为主。2023年3月后产能止跌回升的趋势已经出现,但具体幅度仍有较大不确定性,需根据下半年现货具体演化路径进行评估。当前在需求端未出现明显好转迹象的情况下,上下游均不支持猪价大幅的回升,冲高后或有二次回调风险。按前期产能去化节奏看三季度出栏存下降趋势,但猪价上涨预期下,压栏、二次育肥等操作易带来近远端供需的错配,加剧短期价格波动。从需求端来看,高价对需求的抑制作用在今年表现尤为明显,居民整体消费能力下滑。预计中秋前后的需求才会明显好转,年底腌腊季节性消费旺季仍然可期。由于能繁母猪产能充足,后期不具备持续大幅上涨的基础条件,暴涨暴跌的概率不大,整体或维持区间窄幅调整。月初规模场出栏缩量,出栏节奏减慢,散户低点挺价,现货价格近期仍或在20元/公斤以上徘徊。供需博弈激烈叠加宏观政策调控影响,猪价涨跌调整频繁。在政策端稳定猪价意愿强烈的背景下,期价上行压力恐加大,追涨风险积聚,建议投资者谨慎操作。

责编:石慧

审核:辛然

责编:辛然

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